*ST绿庭(600695.CN)

聚焦不良资产业务,绿庭投资一季报业绩大幅改善

时间:21-04-19 21:54    来源:金融界

19日晚,上海绿庭投资控股集团股份有限公司(简称:绿庭投资,代码:600695)披露了2020年年报和2021年一季报。2020年,公司实现营业收入2,563万元,归属于上市公司股东的净利润-2,159万元。其中,由于受疫情影响,公司投资的在美国首都华盛顿地产项目销售进度及销售价格不及预期,公司计提信用减值损失5,845.85万元。

公司表示,计提减值是出于审慎性原则,对公司影响不具备持续性。随着美国大选落定,以及疫情形势的逐步好转,美国首都华盛顿房地产市场有望逐步企稳。同时,公司也将加大力度、积极寻求多方支持,及早实现美国投资的有序退出。受到美国业务信用减值损失影响,绿庭投资也因此触及到了上海证券交易所于今年年初开始实施的《上海证券交易所股票上市规则》关于“最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元”退市风险警示的情形,将被实施退市风险警示。

对于未来的发展规划,年报显示公司已经有了明确的业务发展方向。2020年起,公司开始聚焦不良资产业务发展,通过参与公开市场拍卖或协议转让等方式从银行、AMC等为主的金融机构收购不良资产,然后对不良资产进行专业化的经营管理,结合不良资产特点、债务人情况、抵质押物情况等主客观因素,灵活采用不同处置方式,实现不良资产的价值再造,获取增值收益。

不良资产进入“黄金十年”,绿庭投资聚焦不良资产业务

近年来,在严监管、去杠杆等多重因素影响下,国内商业银行、非银金融机构、政府平台、非金融企业在经济快速发展时期隐藏的风险逐步释放,国内不良资产整体规模继续扩大,不良资产管理公司通过专业化、精细化化解经济风险的重要性开始显现,给不良资产行业参与主体带来较多的发展机遇。

数据显示,2020年国内银行业共处置不良资产3.02万亿元,截至2020年末不良贷款余额3.5万亿元,处置力度前所未有,金额也是历年最高。此外,疫情的爆发进一步加大了不良资产的供给,市场普遍认为,我国不良资产行业即将进入“黄金十年”。

行业专家表示,虽然不良资产行业规模在持续增加,但是单纯依靠经济增长获取差价红利的模式已经难以为继,对依靠价值挖掘和价值重估提升盈利水平的需求进一步提升,行业参与者的处置能力愈发重要。

年报显示,绿庭投资将重点发掘以不动产为底层资产的不良资产投资项目。公司2015年起就涉足不动产投资领域,具有多年的不动产投资、运营和服务经验以及社会资源。因此,公司在不动产的资产评估、风险控制和抵押物处置等核心能力方面具有较强的专业优势。作为上市公司平台,公司在开展不良资产业务时具有一定信用优势和融资渠道优势,为不良资产业务规模扩张提供融资支持。

深耕不良资产业务,一季报营收大增、净利润转正

年报显示,绿庭投资已经通过设立不良资产处置子公司,招聘相关领域专业人员,搭建了投资、风控和处置等专业管理团队。核心团队具有四大国有AMC、司法、资产交易、风控等从业背景,积累了丰富的不良资产评估和处置经验。同时,公司已完成一定规模不良资产包的收购储备,为明年主业发展打下基础。年报显示,亘通叁于2019年12月31日以1.167亿元的价格收购了国内某大型国有金融机构的债权资产包,目前该资产包累计收到处置回款5,170.47万元。安徽仁晖于2020年12月25日与国内某大型金融资产管理公司全资子公司签订了1.58亿元债权的资产转让协议,该资产包处于处置过程中。此外,公司还在去年11月分别向亘通叁和安徽仁晖增资1,500万和7,000万,用于进一步加大业务投入开展不良资产业务。

基于公司不良资产业务的开展,公司2021年第一季度业绩向好,为今年业绩稳定增长奠定了基础,也让投资者看到了希望。一季报显示,公司实现营收1,592.45万元,同比增加119.83%;实现归母净利润396.93万元,去年同期为亏损1,869.82万元;同时公司管理费用544.87万元,同比下降32.85%,公司降本增效的效果逐步显现。

着眼实现不良资产的“价值再造”,建立在不动产领域的专业化优势

对于未来发展,公司将以“价值再造”为战略宗旨,利用自身在不动产投资、运营及服务等方面的优势和专业能力,结合所具备的资本市场服务能力,聚焦长三角地区,重点发掘以不动产为底层资产的不良资产投资价值,通过规划提升、改造、运营等多种手段提升项目现金流和价值,综合利用债务重组、资产重组等多重手段,帮助“困境”资产实现其内在价值。公司也将积极拓展主营业务规模,进一步聚焦不良资产业务发展方向,充分利用好各种资源,挖潜增效,努力提升经营业绩,消除退市风险。

今年年初,公司发布公告,基于支持公司的持续发展,结合对公司目前经营状况和未来持续稳定发展的信心,控股股东提前结束减持计划,以及公司将使用自有资金回购公司股份。这充分显示控股股东以及上市公司对公司自身未来业务发展的信心,也将在一定程度上提振市场的信心。